調整期

馬股在上個星期的表現實在是慘不忍睹，整個星期5天都是見紅收場，如果加上前一個星期五，馬股已經是連續6個交昜下跌了，其調整程度不言而喻。
從上面馬股的曲線中，可以明顯看出已經一連跌破40、50、60的平均線了。這是馬股在去年3月從谷底強勢反彈後，第一次出現幅度最大的調整期。未來的一、兩個星期是非常關鍵期，會強勢反彈? 還是一跌再跌呢?

馬股未來的表現還是充滿著的變數，凡事要賣出套利或是逢低買入的投資者，都要三思而後行。這并不代表著對錯，當作出決定後，就沒有的後悔了。

老牛目前暫時保持觀往的態度，反正老牛目前的投資組合還是有紙上盈利，還有"本錢"可以繼續觀往下去，以"不變"應萬變。大家共免之吧!

股息

這一個星期，老牛又收到兩間公司的股息了，分別是 YTLPOWER 和 TANJONG。雖然并不是一筆很數目的股息，不過，其代表的意義則非凡。

公司會派錢的小股東的前提: 當然是公司有賺錢啦，只有會賺錢的公司有才"本錢"定期派發股息，來回饋小股東對公司的支持。

在牛市當道時，相對於股價的升幅，少少的股息可能是微不足道。不過，如果在股市充滿變數或是牛市時，股息就是很好"收入"來源，而且還可以靠股息來減少本金。

老牛選股時，在重多的選股因素之中，股息所佔的比例是最重的。從老牛目前的投資組合當中，4只股當中有3只股每一季都會定期派股息，所以股息的重要性對老牛來說，不言而喻。

Zhulian 2009全年股息創新高

Zhulian 第四季的財報終於出爐了! 不出老牛所料，Zhulian 第四季的營業額和淨盈利都較去年同一季表現稍微出色與進步。先來看一下數據:
淨盈利為2470萬
Zhulian 第四季的營業額為8721萬較前一季成長近4.5%，不過卻較去年同季成長6.6%。另外，淨盈利的表現則較前一季成長只有3.7%，不過較去年同季成長則為29%增至2470萬的淨盈利。而第四季的EPS為7.15SEN，而全年的EPS則為23.77SEN，創歷年來的新高。

全年股息創新高
在 Zhulian 全年的EPS創新高利好消息加持下，Zhulian 單季的股息也是創新高，大方的派發了5SEN的單季股息。使 Zhulian 的全年累積股息達 14SEN。下圖為 Zhulian 歷年的股息記錄:
全年的DY為7.4%
如果以 Zhulian 全年的最高股價 RM1.87 以及 EPS 的RM0.14 來計算:

DY: RM0.14/RM1.87 = 7.4% (稅前)

PE: RM1.87/RM0.2377 = 7.8 倍

另外，2009年 Zhulian 的ROE則為25.62，依然維持過去出色的表現。

財務狀況健全
Zhulian 的財務狀況依然健全，原則上為并沒有明顯的改變，維持高現金以及低債務"一貫"水準。目前 Zhulian 手上持有1億2508萬，而短期負債則只有區區的5675萬，負債比為0.16倍，可以說是非常健全。