Tanjong 怎麼了?

正當 Tanjong 最新一季的財報快要公布之時，感受到 Tanjong 有很大的賣壓，難道最新的季報會有什麼"不測"? 最近一、兩個月 Tanjong 的股價一真排徘在 RM13.00 ~RM14.00 之間，每當股價來到將近 RM14.00 大關時，Tanjong 就會大跌了。就像今天 30/06/2009 大跌了 40SEN ，成為十大下跌股之首。


Tanjong 到底怎麼了?
難道真的會有天大的壞消息還沒有爆出來呢?
我們只好視目以待吧!
答案就在 2010 Q1 的季報里。
即將揭曉!

牛氣已盡?

老牛是受了KLSE8K前輩的影響，從去年開始都會記錄股市每天的成交量和成交值。當然其成交值才是老牛最重要的參考指標。

今天 29/06/2009 的成交量: 877M，成交值: 998M，算是久違了的低成交量和成交值。其中成交量從 21/04/2009 開始到今天，第一次跌破 1000M 的成交量。而成交量從 30/04/2009 開始到今天，也是第一次跌破 1000M 的成交值。會是不好的預兆嗎?

長達將近三個月的小牛 (算中牛嗎?) 已經讓不少的股價開一番了，不過，目前老牛開始感覺到蠻大的賣壓，不少股友已經開始套利了。當然最主要的原因也離不開最近開始襲擊全球各地的AH1NI流感，請整個股市的未來充滿了變數。

大家準備好了嗎? 套利? 趁低進場? 還是繼續觀望呢?

KSL 2009 Q1

下圖為KSL近三年以及最新一季的數據:2009第一季和去年第一季的數據不相上下，還是維持相近的盈利，而EPS從4.21SEN稍微提升到這一季的4.82SEN。

另外，KSL的現金增加了二千萬到這一季的五千萬，剛好應收款項也減少了近兩千萬，現金流增強了，也算是個好消息吧! 尤其是在市道不好的時候，現金就是王。現在KSL有5千萬在手，而其長、短期負債共才一千萬，所以KSL的財務狀况非常健康，絕對能夠渡過這一次的金融风暴。

KSL 股息 (Dividend)

下圖為KSL最近幾年的股息記錄:
紅色的部份為2009年的股息，還沒到期，除息日期: 19/08/2009，付息日期: 18/09/2009。
2007年是KSL派最高股息的一年，為24%，即:
股息 = 0.5 X 24% = RM0.12/每股

假設我們在2007年最高價收入KSL 1000股，即 1000 X RM2.10 = RM2,100。
可分得 1000股 x RM0.12 = RM120。
毛周息率 DY = 120/2100 = 5.7%，蠻不錯了，至少比當年的FD高了50%。

如果以22/06/2009的閉市價: RM1.03, 而2009年的股息為10%，即:
股息 = 0.5 x 10% = RM0.05/每股
毛周息率 DY = (1000股 x RM0.05)/1003 = 5%。

2009年的DY也有5%，在受到金融风暴的沖擊下，有如此的表現也算難得。

Pelikan 白利金

白利金 (Pelikan) 是間超過百年歷史的文具生產商，是非常傳統行業。其業務遍佈亞洲，北美洲和歐洲多個國家。而歐洲 (Europe) 卻是白利金 (Pelikan) 的最大市場，佔了總收入的83%，拉丁美洲 (Latin America) 佔了10%，亞洲佔了其余的7%。

白利金 (Pelikan) 在亞洲和打丁美洲還有很大市場可以去開發，以白利金 (Pelikan) 的牌品和實力，每年取得10%的成長並不是問題。這是我看好白利金 (Pelikan) 的原因之一。

年份	2008	2007	2006	2005
ROE	7.8%	19.9%	16.1%	12.8%

2005-2007這3年ROE的表現不錯。2008年是因為受到金融风暴的影響而明顯下滑，不過還可以被投資者接受。另外，其總收入從2005年5.1億提升到2008年的12.8億，成長超過了一倍，所以白利金 (Pelikan) 的成長是不容置疑的。

我們再來看看白利金 (Pelikan) 的PE，最高價是2007年七月的RM5.80, 2007年的EPS是33.81。
PE = 580/33.81 = 17

PE:17是非常符合2007年大牛市的表現。另外，我以2008年的EPS:12.30來算一下現在的PE。
今天(23/06/2009)的閉市價: RM1.12。
PE = 112/12.30 = 9

假設白利金 (Pelikan) 的EPS可以回復到前三年的平均值: 30.2，相信未來的三年白利金 (Pelikan)的股價開一、二番絕對不是問題!
Price = 30.2 x 9 = 2.72

資料參考:
chengyk 清谈股经 - 清谈 Pelikan 2009 1Q Report

注明: 本網站的資料僅供參考，買賣自負，切記!

KSL 順利實業

馬來西亞依斯干達特區 (ISKANDAR MALAYSIA) 的主要產業發展商之一: KSL Holdings Bhd

相信依斯干達特區的未來五至十年是馬來西亞經濟發展重心點。政治是主要的因素之一，而且南馬一直以來都是巫统和馬華的政治保壘。所以依斯干達特區會成為大馬經濟發展的重心，一點也為奇。

我非常看好南馬未來幾年的產業發展，相較於發展將近飽和的雪隆地區，南馬還有很大的發展空間。而KSL卻是我看好的產業發展商之一。

KSL Holdings Bhd (5038)
股數: 352,487,087
股價: RM1.03 (22/06/2009)
市值: RM363,061,699
現金: RM30,147,000
NTA: RM1.90 (31/03/2009)
EPS: 25.89SEN (2008)

ROE:
2008: 14.0%
2007: 20.1%
2006: 13.9%
2005: 17.3%
2004: 18.6%

KSL在ROE有中上的表現，五年的平均ROE超過15。
而KSL的負債方面，DE: 0.14，絕對有能力渡過這次的經濟危機。

接下來就算算KSL的PE吧!
PE = 1.03/0.2589 = 3.98

而2009第一季的EPS: 4.82SEN, 相較於2008第一季的EPS: 4.21SEN。
其EPS不相上下，故我們預測2009年的EPS與2008年相近，即一樣為25.89SEN。
我們以PE:8來預測KSL未來的股價，那就是:
Price: 8 x 0.2589 = RM2.08

其合理的股價非常接近NTA: RM1.90。

注明: 本網站的資料僅供參考，買賣自負，切記!

今天買入 KSL

經歷了上個星期的套利後，小弟一直以為今天的股市會往上調吧!
可能AH1N1的影響吧，一連發生了幾宗本地感染病列。
一些散戶開始大力丟票套利，才會造成今天的"滿江紅"吧。

經歷了連續五天的套利後，今天KSL終於來到了我的買入點。
從12/06/2009的最高點: RM1.23
到今天(22/06/2009)的最低點: RM0.995
下調了將近19%。算是蠻大的下調了吧!
所以進了一點貨，買入價: RM1.01。
是禍???是褔???
只有天知道!!! 哈哈哈!!!!

心水股 200906-Jun

就如冷眼大師所說，只買心水股。當股市大跌時，才不會心大心小在為買入什麼股而錯失買入的良好時機。故在此列出小弟的<心水股>，希望各個大大可以給點意見吧!

已買入的<心水股>:
1. Tanjong (2267), RM13.10, 11/06/2009

曾經買入，已賣出的<心水股>:
1. YTLPower (6742)
2. Zhulian (5131)
3. Resorts (4715)

<心水股>:
1. LPI (8621)
2. KSL (5038)
3. Plenitu (5075)
4. JTInter (2615)
5. HLFG (1085)

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被低估的Tanjong?

整年的 Revenue 較上一年增加了將近37%，不少盈利且減少好將近16%。雖然EPS從上一年的137.50SEN減少到今年的115.01SEN，可是其 Dividend 卻維特在 90.00 SEN。所以Tanjong還是藍籌中的高股息之一。

2009 Q4 Report

最近的馬股還是維持著高成交量，可以說是已經是小牛了。許多大大小小的股都已經上漲了不少，多則一、兩番，少也三、五成了。可是Tanjong卻可以說是被道而滿驰，不但沒有上漲，反而下調了不少。從3 月到六月其間，最高為RM14.60(4/5)，最低為 RM13.00 (10/6)。到底Tanjong是發生了什麼問題呢? 還是有什麼內幕還沒爆發出來了呢?


不過，小弟還是認為Tanjong只是暫時性被低估吧了! 終有一天會來到合理的水平。


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